一边是8天新开通试运行两条高铁，一年四度上调固定资产投资目标；一边是不断攀升的负债率和大量债券票据利息待付……尽管自身负债率已经超过60%，但铁道部建设和投资的步伐仍在加速。而为筹措资金，铁道部昨日招标第六期250亿元的铁路建设债。分析人士认为，虽然铁道部密集发债减缓资金压力，但仅靠债券并不能解决铁路发展现有困局。
四度上调投资目标
从投资来看，合蚌和哈大两条线路投资额度超过千亿。其中，正线全长904公里的哈大高铁为我国第一条高寒线路，线路投资总额较大，项目概算总投资为923亿元，由铁道部和辽宁、吉林、黑龙江三省共同投资建设。和哈大高铁相比，合蚌高铁投资额度稍小，该线路投资运营里程132公里，总投资超130亿元。从设计时速来看，尽管自去年“甬温线”事件发生后，高铁运行时速从最高350公里降为300公里，但上述两条线路设计的最高时速却均为350公里，不过其运行最高时速为300公里。
除了加快高铁投资步伐，固定资产投资额度也不断追加。今年以来铁道部曾三次提高固定资产投资目标：年初时，铁道部计划固定资产投资5160亿元，7月底时将该目标改为5800亿元，到9月10日又将该目标改为6100亿元，最新固定资产投资目标为10月10日公布的6300亿元。而根据铁道部公布的数据，今年前9月其固定资产投资为3441.56亿元，这意味着铁道部要完成全年新固定资产投资目标，四季度必须完成投资近3000亿元，接近前9月总和，压力不小。国家发改委宏观经济研究院投资研究所研究员刘立峰认为，从现在的情况来看，到四季度时，包含高铁在内的固定资产投资步伐会加快，整体来看铁道部的投资速度会逐步提高。
密集发债筹钱
投资建设加快的背后却是债务缠身。为筹措铁路建设资金，铁道部加快发行债券步伐。昨日，铁道部招标发行了250亿元铁路建设债券，分为7年期100亿元和20年期150亿元两种，7年期品种中标利率4.57%，20年期品种中标利率5.16%，中标利率符合此前市场预期。根据铁道部计划，本期债券将用于新建哈尔滨至齐齐哈尔铁路客运专线、新建沈阳至丹东铁路客运专线、调整前阳至庄河铁路工程以及新建天津至保定铁路等26个项目。
据了解，本期债券为第六期债券，今年铁道部获准发行1500亿元铁路建设债券，此前已发行五期债券，共1050亿元，今年的铁路建设债券都是自今年下半年开始招标发行，几乎每20多天即招标发行一次。有数据显示，截至该期债券发行前，铁道部仍有5770亿元铁路建设债券、950亿元中期票据及200亿元短融券未到期，每年需支付大量利息。
“铁道部本身已存在大量债务，按照计划‘十二五’时期，铁路固定资产投资2.8万亿元左右，比‘十一五’增长15.7%，要完成这项投资额度，就需要通过各种方式筹措资金。”刘立峰表示。而铁道部公布的数据显示，截至今年上半年，铁道部负债总额较年初增加了近4%，资产负债率上升至61.08%。
仅靠发债难破困局
无论是从资金还是建设成本来看，铁道部现有的建设困境都需要突破。刘立峰认为，建设铁路尤其是建设高速铁路是一个不可逆转的方向，但是建设步伐可放缓，并可以考虑选择成本较低的建设方式。比如，实现客货分离，逐渐搭建起新的客运线路之后，将既有的线路逐渐改为货运线路，有国家采用此种方式建设铁路可节省1/3的成本。
对如何破解资金短缺问题，北京交通大学经济管理学院教授赵坚指出，为突破资金瓶颈铁道部也试图引民间资本到铁路建设领域。不过，民间资本投入注重盈利性，但现在除了煤运专线能够盈利以外，铁路基本维持亏损局面，而铁路的一个项目投资往往是几百亿、上千亿级别，民间资本也没有足够资金投向铁路领域。因而要突破此问题可以通过股权方式将民间资本汇集后再投向铁路领域。
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