美联储加息之外应防经济衰退

美联储议息会议在即，本次会议有很大概率启动加息进程，一般估计在加息25点，也有市场观点认为美联储应加息50点，其实美联储加息只是节奏问题，势属必行，虽然有好几位理事是最后一次参加美联储议息会议，但美联储的职责所在，不会因为最后一次会议就有所保守，该加息的还是要加息，本次会议之后会有新的理事们参与议息，从他们的立场来看，都是支持加息的。

不过，除了加息进程之外，美联储必须要防止美国经济衰退，由于物流堵塞和商品价格上涨，也就是高通胀，美国消费者12月消费数据比往年有所下滑，这是一个不好的迹象，一方面高通胀延续下去会抑制消费，另一方面启动加息进程之后也会阻滞消费，从这两个方面来看，美国经济都有可能出现衰退，特别是加息紧缩之后，美联储要切实防止美国经济出现新的衰退，这对加息提出了附加条件。

在新的疫情的冲击下，美国感染者已经超过6000万例，平均每5个美国人就有1个感染新冠肺炎，这么大的流行面势必会对美国经济产生负面作用，虽然医药费用会大幅度上升，但是却会抑制其他消费，特别是老年人死亡率上升，儿童耽误正常的学业活动，这些都会刺激经济收缩产生衰退效应，这是美联储加息必须要考虑到的。

对于高通胀来说，一个很大的因素是物流堵塞和商品短缺，这需要及时疏导物流，降低商品短缺程度，最大限度缓和供应紧张问题，这已经超出了美联储所能掌控的范围，需要美国当局尽最大努力梳理经济运行，虽然拜登当局不断推出庞大的经济法案，但仍需要畅通经济体系的流通环节，保证经济运行效率，提升经济流转速度，以配合美联储加息。

尽管美国经济法案会支持美国经济，规模庞大的资金注入实体经济也会拉升经济增长，但是物流疏导与缓和供应等问题仍然是瓶颈，这些问题解决好了，美国通胀就可能会更早得以控制，美联储加息的掣肘就更少，否则美联储无法根据不断下滑的经济数据不断加息，归根到底，美国经济是一个宏观问题，而美联储只是货币政策部门。

可以肯定的是，无论美联储加息节奏如何，美股暴跌趋势已经确立，短时间内无法挽回，而且暴跌的幅度很可能扩大至10%以上，并极有可能转入熊市，这是伴随美联储加息整个过程的，虽然美国经济复苏好一点可能会缓和美股暴跌，但只是短暂的延迟，美股暴跌如悬崖上倾泻而下的瀑布，会一泻千里，一头扎入深渊，美联储加息已经顾不上安抚美股了，能够及早控制住通胀，防止美国经济深度衰退已经是万幸了。