2021年,新冠肺炎疫情对全球经济的影响仍在继续,国内外防疫政策差异对社会和经济影响巨大。2021年,我国国内生产总值比上年增长8.1%,经济增速在全球主要经济体中名列前茅;经济总量达114.4万亿元,突破110万亿元,按年平均汇率折算,达17.7万亿美元,稳居世界第二,占全球经济的比重预计超过18%。人均国内生产总值80976元,按年平均汇率折算,达12551美元,突破了1.2万美元。2022年,我国经济增长对世界经济增长的贡献率预计将达到25%左右。是引领世界经济恢复的重要力量。
具体到酒精市场方面,自2020年新冠疫情爆发以来,酒精作为主要消毒剂,成为人民日常生活的必需品,医用酒精的占比增幅最大,近两年来成为酒精主要的用途之一。
在此年关之际,笔者从宏观影响、行情走势、产业数据等方面回顾2021年酒精市场,同时展望2022年酒精行业新趋势。
2021年中国经济整体仍然呈现疫后复苏态势,主要表现在三个方面。
第一,三大产业齐发力,相较2020年均稳步复苏,其中第一产业增加值前三季度同比增长7.4%、第二产业增长10.6%、第三产业增长9.5%,在强劲的出口带动下,制造业产值的增长尤其迅速。
第二,消费相比去年呈现出明显恢复,成为经济复苏最主要的推动力。2021年前三季度,最终消费支出对GDP累计同比的拉动为6.35%,对经济增长的贡献率为64.8%,这远远超过投资和净出口对经济的直接拉动作用。
第三,经济社会运行平稳,消费物价保持较低增速,1至11月CPI同比平均微增0.9%,就业市场比较稳定,1-11月全国城镇新增就业1207万人,提前完成全年任务,11月城镇调查失业率5%,低于5.5%的全年预期目标。从全球范围来看,中国经济取得这样的成绩是很不容易的,据IMF最新一期的世界经济展望预测,中国经济2021年的预期增速约为8%,这远超发达国家和新兴经济体的平均预期增速(分别为5.2%和6.4%)。不管是包括美国、欧元区在内发达经济体还是除中国之外的其他新兴市场国家,2020年都无一避免地出现经济收缩,而中国在2020年取得正增长的情况下,2021年仍能维持较高经济增速实属不易。
根据华讯酒精指数监测,2021年,酒精市场行情走势呈现“W”形趋势,总体波动幅度较2020年减小,年度波动幅度600元/吨左右。加上白酒等消费领域的传统需求拉动,目前国内酒精市场价格仍处于近五年来的高位。其重要的三大支撑在于:1)下游化工领域部分产品2021年行情暴涨,加大对酒精的采购力度;2)原料成本持续高位运行;3)消费恢复情况较好,消费支出较2020年增加明显,酒精市场间接受益。详见图1,2021年华讯酒精指数走势图。
图1,2021年华讯酒精指数走势图
因高位运行的原料成本是支撑酒精的重要因素,2021年国内酒精行情整体向好,发酵酒精生产企业利润被原料成本侵蚀,淘汰一部分规模小且抗风险能力弱的生产企业,发酵酒精(包含燃料乙醇)总产量连续三年下降。详见图10,我国发酵酒精产量统计。
2022年我们需提防影响经济复苏的多种因素,若内外部风险交织,将可能使经济增速跌至4.9%。
第一,疫情恢复仍然存在较高的不确定性 ,病毒的不断变种使得疫情防控的要求进一步趋严,这深度改变了居民的工作和生活习惯,也将压抑居民的消费需求,特别是旅游、餐饮、交通等服务型消费需求。此外,海外经济的复苏将对我国出口企业造成一定的竞争压力,这将挤压我国制造业企业的出口份额和利润,进而影响居民就业和收入增长。在比较悲观的预期下,假设疫情永久性地改变了居民的消费习惯,使得2022年我国居民消费增速降低1.5%,这将拖累经济增长0.4个百分点。
第二,房地产企业的风险能否得到有效化解仍然存在较大不确定性 。当前在较强的政策约束下,大量房企的收入下滑,而债务,特别是外债规模却不断扩大,还款压力的提升对2022年新增房地产投资形成了较大的抑制。假设2022年房地产投资增速较之2019年仍然存在3%以上的缺口,则GDP增速将被拖累接近0.25个百分点。
第三,2022年世界经济,特别是疫苗接种情况较好的发达国家将迎来相对强劲的经济增长,美国将开启加息进程,这将挤压我国货币政策调控空间 。更为重要的是,发达国家和包括印度、菲律宾、泰国等在内的疫情恢复较好的新兴市场国家产能不断恢复,这将对我国的出口企业形成较大的竞争压力。2022年我国的进出口恐将难以维持2021年的强劲势头,若我国在国际市场的进出口份额同步收窄10个百分点,则会进一步拖累经济增长0.25个百分点。在以上三个风险点的共同冲击下,2022年的实际GDP增速将回落至4.9%。
综上分析, 2022年我国的固定资产投资增速将介于5.0%-8.0%,零售增速将介于5.5%-7.0%,进出口增速将介于10.0%-15.0%,而我国的宏观经济将介于4.9%至5.8%的增长区间,能否实现较为乐观的5.8%的增速预期取决于疫情反弹是否得到有效抑制、房地产风险能否有效化解、市场主体活力能否有效释放,以及对碳减排的考核方式能否准认识和把握碳达峰碳中和的短期任务和长期目标。